বৃহৎ পারিবারিক অফিসগুলির প্রায় অর্ধেক বিনিয়োগ ব্যক্তিগত বাজার এবং বিকল্পগুলিতে রয়েছে কারণ তারা উচ্চ রিটার্ন এবং কম অস্থিরতার সন্ধানে ইক্যুইটি বাজার থেকে দূরে সরে যায়, একটি নতুন গবেষণা দেখায়।
সোমবার প্রকাশিত জেপি মরগান প্রাইভেট ব্যাংক গ্লোবাল ফ্যামিলি অফিস রিপোর্ট অনুযায়ী, পারিবারিক অফিসের বিকল্প বিনিয়োগগুলি তার মোট পোর্টফোলিওর 46% তৈরি করে, যার মধ্যে রয়েছে প্রাইভেট ইক্যুইটি, রিয়েল এস্টেট, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল, হেজ ফান্ড এবং প্রাইভেট ক্রেডিট। জরিপের আওতায় থাকা পারিবারিক অফিসগুলি তাদের সম্পদের 26% পাবলিকলি ট্রেড করা স্টকে বিনিয়োগ করেছে।
সমীক্ষাটি বিশ্বজুড়ে 190টি একক-পরিবার অফিসে জরিপ করেছে, যার গড় সম্পদ $1.4 বিলিয়ন।
সমীক্ষায় দেখা গেছে যে বড় ইউএস ফ্যামিলি অফিসগুলি বিকল্প বিনিয়োগের উপর বেশি মনোযোগী। সমীক্ষাটি দেখায় যে 500 মিলিয়ন ডলারের বেশি সম্পদ সহ মার্কিন পরিবারের 49% এরও বেশি অফিস বিকল্প বিনিয়োগে বিনিয়োগ করে, যার মধ্যে 22% পাবলিক স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করে।
সমীক্ষায় বিস্তারিত বিকল্প বিনিয়োগের মধ্যে, পারিবারিক অফিস হোল্ডিংগুলির 19% প্রাইভেট ইক্যুইটিতে, 14% রিয়েল এস্টেটে, 5% ভেঞ্চার ক্যাপিটালে, 5% হেজ ফান্ডে এবং 4% ব্যক্তিগত ঋণে।
পাবলিক থেকে প্রাইভেট মার্কেটে স্থানান্তর পারিবারিক অফিসগুলির জন্য একটি বড় পরিবর্তনের প্রতিনিধিত্ব করে, ধনী পরিবারের ব্যক্তিগত বিনিয়োগের অস্ত্র যা সাম্প্রতিক বছরগুলিতে আকার এবং আয়তনে বিস্ফোরিত হয়েছে। বর্তমানে $6 ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি সম্পদের সাথে নিয়োজিত, পারিবারিক অফিসগুলি প্রাইভেট ইকুইটি মার্কেট, সরাসরি লেনদেন, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল এবং প্রাইভেট ক্রেডিট-এ একটি শক্তিশালী শক্তি হয়ে উঠছে।
জেপি মরগান প্রাইভেট ব্যাঙ্কের ইউএস ফ্যামিলি অফিসের প্রধান উইলিয়াম সিনক্লেয়ার বলেছেন যে যদিও স্টক এবং বন্ডগুলি পারিবারিক অফিসের জন্য গুরুত্বপূর্ণ থাকে, তারা ক্রমবর্ধমানভাবে উচ্চ রিটার্নের জন্য বিকল্পগুলির দিকে ঝুঁকছে।
ফ্যামিলি অফিসে সাধারণত 50 থেকে 100 বছর বা তার বেশি সময় বিনিয়োগ করা হয়, যাতে তারা কয়েক দশক ধরে সম্পদ ধারণ করতে পারে এবং তথাকথিত “তরলতা প্রিমিয়াম” থেকে উপকৃত হতে পারে যা উচ্চতর রিটার্নের জন্য রোগীর মূলধন নিয়ে আসে। স্টকগুলির বিপরীতে, যা দিনে দিনে বা এমনকি ঘন্টা থেকে ঘন্টায় ওঠানামা করতে পারে, বিকল্প বিনিয়োগ যেমন প্রাইভেট ইক্যুইটি এবং প্রাইভেট কোম্পানিগুলির আরও ধীরে ধীরে মূল্যায়ন পরিবর্তন হয়, যা অস্থিরতাকে মসৃণ করে।
“এই ক্লায়েন্টরা বহু-দশক দিগন্তের সাথে তাদের সম্পদের দিকে তাকিয়ে আছে এবং তারা অকার্যকরতা বহন করতে পারে,” সিনক্লেয়ার বলেন, “তাদের মধ্যে অনেকেই পাবলিক মার্কেটের বাইরে সুযোগ দেখতে পান।”
প্রতিবেদনে আরও বলা হয়েছে যে অনেক পারিবারিক অফিসের প্রতিষ্ঠাতা নিজেরাই উদ্যোক্তা ছিলেন এবং পরে তাদের ব্যবসা বিক্রি করেছিলেন। এই প্রতিষ্ঠাতারা এখন তাদের পারিবারিক অফিসগুলিকে অন্যান্য প্রাইভেট কোম্পানিতে মালিকানার অংশীদারিত্ব অর্জন করতে এবং কোম্পানিগুলির বৃদ্ধিতে সহায়তা করার জন্য তাদের অভিজ্ঞতা প্রয়োগ করার আশা করছেন৷
সিনক্লেয়ার বলেন, “(জেপি মরগান চেজ) এই দেশের ৬০ শতাংশ বিলিয়নেয়ারের সাথে কাজ করার জন্য ভাগ্যবান৷ “ফলস্বরূপ, এমন কিছু কোম্পানি রয়েছে যারা আমাদের ক্লায়েন্টদের তাদের বোর্ড এবং মালিকানা কাঠামোতে চায়, কিছু বৃহত্তম ভেঞ্চার ক্যাপিটাল এবং প্রাইভেট ইক্যুইটি ফার্মের পাশাপাশি বসে থাকে।”
সিনক্লেয়ার বলেছেন যে তিনি বিশ্বাস করেন যে বিকল্প বিনিয়োগে পারিবারিক অফিস বিনিয়োগ বাড়তে থাকবে।
“বিশেষ করে, আমি মনে করি আপনি ব্যক্তিগত ঋণের বৃদ্ধি দেখতে পাবেন,” তিনি বলেছিলেন। “আপনি যখন কিছু ডেটা সেন্টার যা এখন তৈরি করা হচ্ছে এবং প্রয়োজনীয় শক্তি সম্পর্কে চিন্তা করেন, তখন আমি মনে করি অবকাঠামো বিশেষ করে ডিজিটাল অবকাঠামোর ক্ষেত্রে অনেক গ্রাহক কম বরাদ্দ করা হয়েছে।”
অন্যান্য বিনিয়োগের মধ্যে, ইউ.এস. ফ্যামিলি অফিসের গড় নগদ অনুপাত 9%, একটি রেকর্ড উচ্চ, এবং বন্ড অনুপাত 10%।
আশ্চর্যজনকভাবে, পরিবারের অর্ধেকেরও কম অফিসে সামগ্রিক বিনিয়োগের রিটার্ন লক্ষ্যমাত্রা রয়েছে, জরিপ দেখায়। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, শুধুমাত্র 49% পারিবারিক অফিস তাদের পোর্টফোলিওগুলির জন্য দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্য রিটার্ন নির্ধারণ করেছে। যারা টার্গেট রিটার্ন করেছেন তাদের মধ্যে মধ্যবর্তী রিটার্ন টার্গেট ছিল 8%।
এই সত্ত্বেও, পারিবারিক অফিসগুলি এখনও তাদের পোর্টফোলিওগুলির জন্য বিভিন্ন মানদণ্ড ব্যবহার করে, তিন-চতুর্থাংশেরও বেশি উত্তরদাতা কর্মক্ষমতা মূল্যায়ন করার জন্য কিছু বেঞ্চমার্ক ব্যবহার করে। সমীক্ষায় দেখা গেছে যে বৃহত্তর ফ্যামিলি অফিসে বেসপোক বেঞ্চমার্ক ব্যবহার করার সম্ভাবনা বেশি।
ফ্যামিলি অফিসগুলি ক্রমবর্ধমানভাবে খরচ কমাতে আরও ফাংশন আউটসোর্স করতে চাইছে, বিশেষ করে $500 মিলিয়নের নিচে ছোটগুলি৷ প্রতিবেদনে বলা হয়েছে যে 80% কোম্পানি এখন বহিরাগত উপদেষ্টা ব্যবহার করে, প্রধানত বিনিয়োগ ব্যবস্থাপনা, পরিচালকদের অ্যাক্সেস, বাণিজ্য সম্পাদন এবং পোর্টফোলিও নির্মাণের জন্য।
হ্যাকারদের প্রতিরোধে সাইবার নিরাপত্তায় সহায়তার জন্য পারিবারিক অফিসগুলিও ক্রমবর্ধমানভাবে JPMorgan Chase & Co. এর মতো সংস্থাগুলির দিকে ঝুঁকছে৷ জরিপ করা পরিবারের 40% অফিস বলেছে যে সাইবার নিরাপত্তা তাদের সবচেয়ে বড় ক্ষমতা “ব্যবধান” এবং প্রায় এক চতুর্থাংশ বলেছেন যে তারা সাইবার আক্রমণের শিকার হয়েছে।
“তারা সাহায্যের জন্য আমাদের দিকে তাকিয়ে আছে,” সিনক্লেয়ার বলেছিলেন।
CNBC সাবস্ক্রাইব করুন অভ্যন্তরীণ সম্পদ রবার্ট ফ্রাঙ্কের নিউজলেটার।
