এমনকি 4.50 লক্ষ কোটি টাকার গড় দৈনিক পরিমাণ সহ লেনদেনের অনুমোদিত স্টকের সংখ্যা সঙ্কুচিত হচ্ছে, স্টক এক্সচেঞ্জগুলি সূচক ডেরিভেটিভের পরিধি প্রসারিত করছে।
এই সপ্তাহে, ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জ (এনএসই) নিফটি নেক্সট 50 সূচকের উপর ভিত্তি করে ফিউচার অ্যান্ড অপশন (এফএন্ডও) চুক্তি জারি করা শুরু করেছে, মোট সূচক ডেরিভেটিভের সংখ্যা পাঁচটিতে নিয়ে গেছে। এক্সচেঞ্জ, F&O ট্রেডিং ভলিউম দ্বারা বিশ্বের শীর্ষস্থানীয় এক্সচেঞ্জগুলির মধ্যে একটি, ইতিমধ্যেই নিফটি 50, নিফটি ব্যাঙ্ক, নিফটি ফিনান্সিয়াল সার্ভিসেস এবং নিফটি সিলেক্ট মিডক্যাপ সূচকগুলির উপর ভিত্তি করে ডেরিভেটিভস ট্রেডিং অফার করে৷ এদিকে, বিএসই দুটি সূচকে (সেনসেক্স এবং ব্যাঙ্কেক্স) সূচক ডেরিভেটিভস চুক্তি অফার করে।
এক্সচেঞ্জগুলি ডেরিভেটিভস স্পেসে আরও পণ্য যুক্ত করতে চাইছে কারণ ডেরিভেটিভস বাজারের মধ্যে প্রতিযোগিতা তীব্র হচ্ছে, যখন ইতিমধ্যে উচ্চ ভিত্তি থেকে বৃদ্ধি পাওয়া একটি চ্যালেঞ্জ হয়ে দাঁড়িয়েছে, সূত্র জানিয়েছে।
যাইহোক, তাদের প্রস্তাবটি একটি বিপত্তিতে আঘাত করেছে, এমনকি জানুয়ারী 2020 থেকে ডেরিভেটিভ স্পেসে একটি নতুন স্টকও যোগ করা হয়নি, যখন কিছু বিদ্যমান স্টক পর্যায়ক্রমে বন্ধ করা হচ্ছে।
তার শীর্ষে, NSE প্রায় 200 স্টকের উপর F&O চুক্তির প্রস্তাব দিয়েছে। বর্তমানে, তালিকাটি 182 জনে নামিয়ে আনা হয়েছে।
নিয়ম অনুসারে, শুধুমাত্র F&O সেক্টরে ট্রেড করার জন্য অনুমোদিত কোম্পানিগুলি সূচকের উপাদান স্টক হওয়ার যোগ্য। ফলস্বরূপ, এক্সচেঞ্জ কিছু বড় বা নতুন তালিকাভুক্ত কোম্পানি যেমন DMart, Zomato, Jio Financial Services এবং Life Insurance Corporation of India কে ডেরিভেটিভ স্পেসে ট্রেড করা কোনো সূচকে যোগ করতে পারেনি।
“একদিকে যেমন নন-এফএন্ডও স্টক রয়েছে এমন ডেরিভেটিভগুলিতে সূচক ট্রেডিং করা সম্ভব নয়, অন্যদিকে, এক্সচেঞ্জগুলি তাদের ডেরিভেটিভ ব্যবসা সম্প্রসারণের জন্য অপেক্ষাকৃত কম উদ্বায়ী সূচক ডেরিভেটিভ রুট নিতে চায়, যদি না নিয়ন্ত্রকরা ডেরিভেটিভ পণ্যগুলিতে নতুন স্টককে অনুমতি দেওয়া শুরু করে। তারা সীমাবদ্ধ করা হবে না,” এক দালাল বলেন.
বাজার নিয়ন্ত্রক সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া (সেবি) আগামী সপ্তাহে ডেরিভেটিভ স্পেসে ইক্যুইটি আনার জন্য নতুন মানদণ্ডের প্রস্তাব করে একটি পরামর্শপত্র জারি করবে বলে আশা করা হচ্ছে। যদিও কাঠামোটি এক বছর আগে প্রত্যাশিত ছিল, নিয়ন্ত্রকেরা উদ্বেগের বিষয়ে সতর্ক ছিল যে ডেরিভেটিভ স্পেস অত্যধিক অনুমানকে উত্সাহিত করে এবং নির্দোষ খুচরা বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করে।
সূত্র জানায় যে সেবি এবং রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়ার আধিকারিকদের সমন্বয়ে গঠিত একটি প্যানেল কীভাবে ক্রমবর্ধমান খুচরা অংশগ্রহণ, নিরীক্ষণ প্রক্রিয়া এবং ডেরিভেটিভ স্পেসের জন্য যোগ্য স্টকগুলি নির্বাচন করার জন্য মানদণ্ডের বিষয়ে উদ্বেগগুলি সমাধান করা যায় তা বিবেচনা করছে।
যোগ্য শেয়ার গণনা করার জন্য নতুন পদ্ধতিগুলি অধ্যয়ন করা হচ্ছে, ক্লায়েন্ট এবং ট্রেডার ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার মতো অন্যান্য কারণগুলিও পরবর্তী পরামর্শপত্রগুলিতে আলোচনা করা যেতে পারে।
অতিরিক্তভাবে, স্টক এক্সচেঞ্জগুলির মধ্যে একটি খোলা সুদের জন্য নতুন পদ্ধতি সম্পর্কে ব্যাখ্যা এবং সচেতনতা বাড়াতে ট্রেডিং সদস্য বা স্টক ব্রোকারদের সাথে মিটিং শুরু করেছে, যা ডেল্টা সমতুল্য উন্মুক্ত সুদ নামেও পরিচিত।
“বর্তমান কাঠামোর অধীনে, একটি স্টককে একটি F&O নিষেধাজ্ঞার সময়সীমার মধ্যে ঠেলে দেওয়া যেতে পারে যদি কেউ অর্থ-বহির্ভূত বিকল্প চুক্তিগুলি ধারণ করে, তবে নিয়ন্ত্রকরা ডেরিভেটিভগুলিতে আরও স্টককে অনুমতি দিতে ইচ্ছুক হতে পারে৷ শ্বেতপত্র নিয়ে পরে আলোচনা করা হবে,” বলেন বিষয়টির সাথে পরিচিত একজন।
প্রবিধান অনুযায়ী, ডেরিভেটিভ স্পেসে অত্যধিক ফটকা বাণিজ্য এড়াতে লক-আপ সময়কালে ইনভেন্টরিগুলি বজায় রাখা হয়।
উন্নয়নের সাথে পরিচিত অন্য একজন বলেছেন যে একটি নতুন “ভবিষ্যত সমতা” পদ্ধতি নিয়ে আলোচনা করা হচ্ছে।
গত বছর, বাজার নিয়ন্ত্রক স্টক ব্রোকারদের জন্য একটি ঝুঁকি প্রকাশের কাঠামো প্রবর্তন করেছিল, যা তাদের F&O ট্রেডিংয়ের সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকিগুলি সম্পর্কে ব্যবসায়ীদের প্রদর্শন এবং প্রম্পট করার নির্দেশ দেয়।
প্রাথমিক রিলিজ: 25 এপ্রিল, 2024 | রাত 9:27 আইএসটি
