মার্কিন অর্থনীতিতে মন্থর প্রবৃদ্ধি এবং একগুঁয়ে মুদ্রাস্ফীতি ফেডের জন্য দুঃস্বপ্ন নাও হতে পারে, তবে এটি অন্তত বিরক্তিকর ঘুমের উত্স হতে পারে। বৃহস্পতিবার প্রকাশিত প্রথম ত্রৈমাসিকের ফলাফলগুলি দেখায় যে মার্কিন অর্থনীতি বার্ষিক হারে 1.6% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা প্রায় দুই বছরের মধ্যে সর্বনিম্ন স্তর, এবং মূল্যস্ফীতির হার আগের ত্রৈমাসিক থেকে প্রায় দ্বিগুণ হয়েছে এবং এক বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে। একসাথে, এই দুটি ডেটা পয়েন্ট অন্তত একটি হালকা স্থবিরতার পরিবেশ নির্দেশ করে যা আগামী সপ্তাহ এবং মাসগুলিতে নীতিনির্ধারণকে কঠিন করে তুলবে। “এটি স্পষ্টতই অপ্রত্যাশিত ছিল,” ম্যাথু রায়ান, গ্লোবাল ফিনান্সিয়াল সার্ভিসেস ফার্মের জিডিপি রিপোর্ট সম্পর্কে বলেন, “আমি মনে করি এটি হয়তো অনেক আগেই শেষ হয়ে গেছে।” প্রত্যাশা কিন্তু, আমি বলব, প্রচলিত যুক্তিকে অস্বীকার করেছে এবং সাম্প্রতিক মাসগুলিতে খুব শক্ত গতিতে বেড়েছে, আপনি ভাবতে পারেন যে ফেড সুদের হার বাড়ানো শুরু করার পরে, এটি সুদের হারে পৌঁছাতে সক্ষম হবে না “মার্কেটগুলি 2022-এর মাঝামাঝি থেকে ভাল ডেটা চালানোর ধারাবাহিকতা খুঁজছে, অর্থনীতিবিদরা প্রকৃত জিডিপি বৃদ্ধি 2.4% এবং মুদ্রাস্ফীতির পরিসংখ্যান প্রায় 3% অনুমান করেছেন৷ এটি যা পায় তা মূলত যাকে ওয়াল স্ট্রিটের কেউ কেউ উভয় জগতের সবচেয়ে খারাপ বলে: দুর্বল বৃদ্ধি এবং একগুঁয়ে দামের চাপ। ফলস্বরূপ, স্টকগুলি দ্রুত বিক্রি হয়, ট্রেজারির ফলন উচ্চতর হয়, এবং ফিউচার ব্যবসায়ীদের আবারও ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হারের জন্য তাদের প্রত্যাশার পুনঃমূল্যায়ন করতে হয়েছিল। বছরের শুরুতে কমপক্ষে ছয়টি রেট কমানোর আশা করার পর, বাজার এখন একটিতে নেমে এসেছে এবং আর একটি অন্তর্নিহিত রেট কাটে ফ্যাক্টর করছে না, CME গ্রুপের ব্যাপকভাবে অনুসরণ করা FedWatch ট্র্যাকার অনুসারে, যা ফেডারেল ফান্ড ফিউচার চুক্তির উপর ভিত্তি করে সম্ভাব্যতা প্রজেক্ট করে। রায়ান বলেন যে যদিও ফেড একটি ধীর অর্থনীতিকে নীতি সহজ করার জন্য সহায়ক হিসাবে বিবেচনা করতে পারে এমন কিছু যুক্তি থাকতে পারে, কর্মকর্তারা ব্যক্তিগত খরচের মূল্য সূচকের ডেটা, তাদের মূল্যস্ফীতির পছন্দের পরিমাপকে আরও ঘনিষ্ঠভাবে দেখতে পারেন। প্রথম ত্রৈমাসিকে, সামগ্রিক ব্যক্তিগত খরচ (সমস্ত আইটেম পরিমাপ করা) বার্ষিক হারে 3.4% বৃদ্ধি পেয়েছে, এবং মূল PCE বৃদ্ধি, খাদ্য ও শক্তি খরচ বাদ দিয়ে, ছিল 3.7%। বাণিজ্য বিভাগ যখন শুক্রবার মার্চ মাসের মাসিক ডেটা প্রকাশ করবে তখন ফেড PCE ডেটার উপর ঘনিষ্ঠভাবে নজর দেবে। “আমি মনে করি না যে ফেড প্রত্যাশিত জিডিপি সংখ্যার তুলনায় সামান্য দুর্বল-এর দ্বারা খুব বেশি প্রভাবিত হবে, এমনকি একটি 1.6% বার্ষিক সংখ্যাও একটি পরম বিপর্যয় নয়। এটি এখনও একটি চমত্কার কঠিন বৃদ্ধির সংখ্যা,” রায়ান বলেছেন। “ফেড মুদ্রাস্ফীতি সম্পর্কে আরও উদ্বিগ্ন হতে চলেছে।” আসলে, কিছু ওয়াল স্ট্রিট ভাষ্যকার উল্লেখ করেছেন যে জিডিপি সংখ্যা উদ্বেগজনক ছিল না। টিএস লোমবার্ডের প্রধান মার্কিন অর্থনীতিবিদ স্টিভেন ব্লিটজ লিখেছেন যে দুর্বলতা প্রধানত ইনভেন্টরি এবং ফেডারেল খরচ থেকে এসেছে, যখন “এই খাতগুলির বৃদ্ধি ত্বরান্বিত হচ্ছে, যা অর্থনীতির ভবিষ্যতের প্রতি আস্থার উন্নতি ঘটাচ্ছে।” “গাণিতিকভাবে, বেসরকারি খাত দুর্বল নয়।” “এই সবের মুখে, ফেড কি করতে যাচ্ছে? এখন হোল্ডে থাকুন কারণ এই বছর হার কমানোর সম্ভাবনা ম্লান হয়ে যাচ্ছে,” তিনি বলেন। “কিন্তু, শেষ পর্যন্ত, এটি একটি সত্যিকারের বৃদ্ধির গল্প এবং একটি ভাল জিনিস।” অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিতে মন্থরতা রোধ করতে সুদের হার কমাতে পছন্দ করতে পারে এবং মুদ্রাস্ফীতির সূচক দুর্বল হওয়ার কারণে ভবিষ্যতে তা করতে উৎসাহিত করবে। সিটির অর্থনীতিবিদ ভেরোনিকা ক্লার্ক লেখেন, “প্রথম ত্রৈমাসিকের জিডিপির বিবরণে দুর্বল আর্থিক উদ্দীপনা এবং পণ্য ব্যয় থেকে সহায়তা কমে যাওয়ার পরামর্শ দিয়ে রেট কমানোর বিষয়টি বিবেচনা করে দুর্বল প্রবৃদ্ধি নিয়ে উদ্বেগ একটি মূল কারণ হবে।” সহজ করার আগে।”
