পাকিস্তানের সাম্প্রতিক নির্বাচনের ঘনিষ্ঠ প্রতিদ্বন্দ্বিতাপূর্ণ ফলাফল এবং পরবর্তী রাজনৈতিক অস্পষ্টতা আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিলের (আইএমএফ) সাথে একটি অর্থায়ন চুক্তি সুরক্ষিত করার জন্য দেশটির প্রচেষ্টাকে চ্যালেঞ্জ করতে পারে, যা মার্চ 2024-এ মেয়াদ শেষ হওয়া স্ট্যান্ড-বাই অ্যারেঞ্জমেন্ট (এসবিএ) প্রতিস্থাপন করে। ফিচ রেটিং।
ফিচ সোমবার সতর্ক করে দিয়েছিল যে পাকিস্তানের অনিশ্চিত রাজনৈতিক ল্যান্ডস্কেপ একটি নতুন অর্থায়ন চুক্তির জন্য আলোচনাকে জটিল করে তুলতে পারে, যা দেশের ক্রেডিট প্রোফাইলের জন্য গুরুত্বপূর্ণ। ফিচ অনুমান করে যে আগামী মাসগুলিতে সম্ভবত একটি চুক্তিতে পৌঁছানো হবে, রেটিং এজেন্সি জোর দিয়েছিল যে দীর্ঘস্থায়ী আলোচনা বা চুক্তিটি সুরক্ষিত করতে ব্যর্থতা বাহ্যিক তারল্য চাপকে বাড়িয়ে তুলতে পারে এবং ডিফল্ট হওয়ার ঝুঁকি বাড়িয়ে তুলতে পারে।
পাকিস্তানের বাহ্যিক অবস্থানে সাম্প্রতিক উন্নতি সত্ত্বেও, স্টেট ব্যাঙ্ক অফ পাকিস্তান 9 ফেব্রুয়ারী, 2024 পর্যন্ত 8 বিলিয়ন ডলারের নেট বৈদেশিক রিজার্ভের রিপোর্ট করেছে, যা 2023 সালের ফেব্রুয়ারিতে 2.9 বিলিয়ন ডলারের সর্বনিম্ন থেকে বেড়েছে, ফিচ উল্লেখ করেছে যে এই রিজার্ভগুলি অনুমান বহিরাগতের তুলনায় কম রয়েছে। তহবিল প্রয়োজন। সংস্থাটি অনুমান করেছে যে পাকিস্তান তার 18 বিলিয়ন ডলারের তহবিল পরিকল্পনার অর্ধেকেরও কম পূরণ করেছে 2024 সালের জুনে শেষ হওয়া অর্থবছরের প্রথম দুই প্রান্তিকে, দ্বিপাক্ষিক ঋণের রুটিন রোলওভার বাদ দিয়ে।
পাকিস্তানের বাহ্যিক অবস্থানের দুর্বলতা বহুপাক্ষিক এবং দ্বিপাক্ষিক অংশীদারদের কাছ থেকে অর্থায়ন সুরক্ষিত করার তাগিদকে জোর দিয়েছিল, এটি আসন্ন সরকারের জন্য একটি শীর্ষ অগ্রাধিকারে পরিণত হয়েছে, যা পাকিস্তান মুসলিম লীগ-নওয়াজ (পিএমএল-এন) এবং পাকিস্তানের জোট হবে বলে আশা করা হচ্ছে। নির্বাচনে ইমরান খানের পাকিস্তান তেহরিক-ই-ইনসাফ (পিটিআই) দলের সাথে যুক্ত প্রার্থীদের শক্তিশালী পারফরম্যান্স সত্ত্বেও পিপলস পার্টি (পিপিপি)।
এছাড়াও পড়া: দেশের ঋণ সংকট কতটা খারাপ এবং আইএমএফ কি তা বাঁচাতে পারবে?
SBA-এর সাথে একটি উত্তরসূরি চুক্তি নিয়ে আলোচনা করা এবং এর নীতিগত প্রতিশ্রুতি মেনে চলা শুধুমাত্র IMF অর্থায়নের জন্যই নয়, দীর্ঘমেয়াদে দেশের অর্থনৈতিক গতিপথকে রূপ দেওয়ার জন্য অন্যান্য বাহ্যিক তহবিল প্রবাহের জন্যও গুরুত্বপূর্ণ হবে। একটি নতুন আইএমএফ চুক্তি চূড়ান্ত করার জটিলতা ফিচ দ্বারা স্বীকার করা হয়েছিল, যা পাকিস্তানের অন্তর্নিহিত স্বার্থ থেকে সম্ভাব্য প্রতিরোধের সম্মুখীন যেকোন উত্তরসূরি ব্যবস্থার জন্য কঠিন পরিস্থিতির প্রত্যাশা করেছিল। যাইহোক, ফিচ ধরে নিয়েছিল যে দেশটির মুখোমুখি তীব্র অর্থনৈতিক চ্যালেঞ্জগুলি সম্ভবত কোনও প্রতিরোধকে অগ্রাহ্য করবে।
অব্যাহত রাজনৈতিক অস্থিতিশীলতা আইএমএফের সাথে আলোচনার প্রসার ঘটাতে পারে, অন্যান্য অংশীদারদের কাছ থেকে সহায়তা বিলম্বিত করতে পারে বা সংস্কার বাস্তবায়নে বাধা দিতে পারে। নতুন সরকারের দ্বারা IMF-এর সাথে দ্রুত সম্পৃক্ততার প্রত্যাশা থাকা সত্ত্বেও, রাজনৈতিক স্থিতিশীলতার ঝুঁকি বেশি থাকে, বিশেষ করে যদি পিটিআই সাম্প্রতিক নির্বাচনে প্রকাশিত তার উল্লেখযোগ্য জনসমর্থনের পরিপ্রেক্ষিতে সাইডলাইন করা অব্যাহত থাকে।
ফিচ IMF প্রোগ্রামগুলি সম্পূর্ণ করার ক্ষেত্রে পাকিস্তানের ঐতিহাসিক চ্যালেঞ্জগুলি স্বীকার করেছে কিন্তু বর্তমান SBA-এর অধীনে ন্যায্য অগ্রগতি নির্দেশ করেছে। রেটিং এজেন্সি পাকিস্তানের মধ্যে সংস্কারের প্রয়োজনীয়তার বিষয়ে একটি শক্তিশালী ঐকমত্য দেখেছে, যা একটি উত্তরাধিকারী ব্যবস্থার বাস্তবায়নকে সহজতর করতে পারে।
যাইহোক, ফিচ বাহ্যিক তারল্যের চাপ সহজ হলে সম্ভাব্য নীতিগত ঝুঁকির বিষয়েও সতর্ক করে, যার ফলে অর্থনৈতিক ও বাহ্যিক ভারসাম্যহীনতা নতুন করে তৈরি হয়। সংস্থাটি জোর দিয়েছিল যে পাকিস্তানের বাহ্যিক অর্থ সম্ভবত কাঠামোগতভাবে দুর্বল থাকবে যতক্ষণ না বর্ধিত রপ্তানি আয় তৈরি করতে, সরাসরি বিদেশী বিনিয়োগ আকৃষ্ট করতে বা আমদানি নির্ভরতা হ্রাস করতে সক্ষম একটি বেসরকারি খাত গড়ে তোলার ক্ষেত্রে যথেষ্ট অগ্রগতি না হয়।
