কারচুপির অভিযোগে 8 ফেব্রুয়ারির সাধারণ নির্বাচনের পর বিরাজমান রাজনৈতিক অনিশ্চয়তার মধ্যে, ফিচ রেটিংগুলি আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (IMF) দ্বারা পরবর্তী বেলআউট প্যাকেজ সুরক্ষিত করতে ব্যর্থ হলে পাকিস্তান যে ডিফল্ট ঝুঁকির সম্মুখীন হয় তা তুলে ধরেছে।
বৈশ্বিক রেটিং এজেন্সি সোমবার বলেছে যে একটি নতুন আইএমএফ চুক্তি দেশের ক্রেডিট প্রোফাইলের চাবিকাঠি, এবং রেটিং এজেন্সি ধরে নিয়েছিল যে এটি কয়েক মাসের মধ্যে অর্জন করা হবে, তবে একটি বর্ধিত আলোচনা বা এটি সুরক্ষিত করতে ব্যর্থ হলে বাহ্যিক তারল্য চাপ বৃদ্ধি পাবে এবং ডিফল্ট হওয়ার সম্ভাবনা বাড়ায়, এটি তার মূল্যায়নে বলেছে।
সাম্প্রতিক মাসগুলিতে পাকিস্তানের বাহ্যিক অবস্থানের উন্নতি হয়েছে, স্টেট ব্যাঙ্ক অফ পাকিস্তান (SBP) 9 ফেব্রুয়ারী, 2024 পর্যন্ত নীট বৈদেশিক রিজার্ভ $8 বিলিয়ন রিপোর্ট করেছে, যা 3 ফেব্রুয়ারী, 2023-এ $2.9 বিলিয়ন ছিল।
তা সত্ত্বেও, এটি বহিরাগত তহবিলের প্রত্যাশিত চাহিদার তুলনায় কম, যা আমরা আশা করি অন্তত আগামী কয়েক বছরের জন্য রিজার্ভ ছাড়িয়ে যাবে।
“আমরা অনুমান করি যে পাকিস্তান তার 18 বিলিয়ন ডলারের তহবিল পরিকল্পনার অর্ধেকেরও কম পূরণ করেছে জুন 2024 (FY24) শেষ হওয়া অর্থ বছরের প্রথম দুই প্রান্তিকে, দ্বিপাক্ষিক ঋণের রুটিন রোলওভার বাদ দিয়ে,” রেটিং সংস্থা যোগ করেছে৷
ফিচ রেটিং বলেছে যে সার্বভৌম এর দুর্বল বাহ্যিক অবস্থানের মানে হল যে বহুপাক্ষিক এবং দ্বিপাক্ষিক অংশীদারদের কাছ থেকে অর্থায়ন নিশ্চিত করা পরবর্তী সরকারের জন্য এজেন্ডায় সবচেয়ে জরুরি বিষয়গুলির মধ্যে একটি হবে।
'পিএমএল-এন, পিপিপি জোট সরকার গঠন করতে প্রস্তুত'
নির্বাচনে ইমরান খানের পাকিস্তান তেহরিক-ই-ইনসাফ (পিটিআই) এর সাথে যুক্ত প্রার্থীদের শক্তিশালী পারফরম্যান্স সত্ত্বেও এটি পাকিস্তান মুসলিম লীগ-নওয়াজ পার্টি এবং পাকিস্তান পিপলস পার্টির জোট হতে চলেছে বলে মনে হচ্ছে।
SBA-এর সাথে একটি উত্তরসূরি চুক্তি নিয়ে আলোচনা করা এবং এর অধীনে নীতি প্রতিশ্রুতি মেনে চলা শুধুমাত্র IMF থেকে নয়, বেশিরভাগ অন্যান্য বাহ্যিক অর্থায়ন প্রবাহের জন্য গুরুত্বপূর্ণ হবে এবং দীর্ঘমেয়াদে দেশের অর্থনৈতিক গতিপথকে দৃঢ়ভাবে প্রভাবিত করবে৷
একটি নতুন আইএমএফ চুক্তি চূড়ান্ত করা চ্যালেঞ্জিং হতে পারে। বর্তমান এসবিএ একটি অন্তর্বর্তী প্যাকেজ এবং আমরা বিশ্বাস করি যে কোনো উত্তরসূরি ব্যবস্থা কঠোর শর্তের সাথে আসবে, যা পাকিস্তানে নিহিত স্বার্থ দ্বারা প্রতিহত করা যেতে পারে। তবুও, আমরা ধরে নিচ্ছি যে দেশের অর্থনৈতিক চ্যালেঞ্জের তীব্র প্রকৃতি এবং সীমিত বিকল্পগুলির প্রেক্ষিতে যেকোন প্রতিরোধকে পরাস্ত করা হবে, গ্লোবাল রেটিং এজেন্সি বলেছে।
অব্যাহত রাজনৈতিক অস্থিতিশীলতা আইএমএফের সাথে যেকোনো আলোচনাকে দীর্ঘায়িত করতে পারে, অন্যান্য বহুপাক্ষিক এবং দ্বিপাক্ষিক অংশীদারদের কাছ থেকে সহায়তা বিলম্বিত করতে পারে বা সংস্কার বাস্তবায়নকে বাধাগ্রস্ত করতে পারে। আমরা বিশ্বাস করি একটি সরকার কার্যভার গ্রহণ করবে এবং IMF এর সাথে তুলনামূলকভাবে দ্রুত জড়িত হবে, তবে রাজনৈতিক স্থিতিশীলতার ঝুঁকি বেশি থাকবে। পিটিআই সরে গেলে জনসাধারণের অসন্তোষ আরও বাড়তে পারে – নির্বাচনটি দলের জন্য অব্যাহত জনসমর্থন প্রকাশ করেছে, এটি যোগ করেছে।
'দরিদ্র রেকর্ড'
রেটিং এজেন্সি আইএমএফ প্রোগ্রামগুলি সম্পূর্ণ করার ধারাবাহিক সরকারের খারাপ রেকর্ডও তুলে ধরেছে – এর 24টি আইএমএফ প্রোগ্রামের অর্ধেকেরও কম উপলব্ধ তহবিলের 75% এর বেশি বিতরণ করেছে।
যাইহোক, বর্তমান এসবিএ-এর অধীনে লক্ষ্যমাত্রাগুলিতে ন্যায্য অগ্রগতি হয়েছে। অধিকন্তু, আমরা বুঝতে পারি যে সংস্কারের প্রয়োজনীয়তার বিষয়ে পাকিস্তানের মধ্যে একটি শক্তিশালী ঐকমত্য রয়েছে, যা উত্তরাধিকারী ব্যবস্থার বাস্তবায়নকে সহজতর করতে পারে।
বাহ্যিক তারল্যের চাপ কমলে নীতিগত ঝুঁকি সময়ের সাথে সাথে আবার বাড়তে পারে, হয় প্রাথমিক সংস্কার সাফল্যের ফলে বা পাকিস্তানের বাইরের উন্নয়নের ফলে, যেমন তেলের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে কমে যাওয়া।
এটি অর্থনৈতিক এবং বাহ্যিক ভারসাম্যহীনতার পুনর্নির্মাণের দিকে নিয়ে যেতে পারে। আমরা বিশ্বাস করি যে পাকিস্তানের বাহ্যিক অর্থ কাঠামোগতভাবে দুর্বল থাকবে যতক্ষণ না এটি এমন একটি বেসরকারি খাত গড়ে তুলতে পারে যা উল্লেখযোগ্যভাবে আরও বেশি রপ্তানি আয় তৈরি করতে পারে, এফডিআই আকর্ষণ করতে পারে বা আমদানি নির্ভরতা কমাতে পারে, ফিচ যোগ করেছে।
