সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া (সেবি) টেমপ্লেট-ভিত্তিক ‘ফিল-ইন-দ্য-ব্ল্যাঙ্ক’ নথি প্রবর্তন করে প্রাথমিক পাবলিক অফার (আইপিও) আবেদন প্রক্রিয়াটিকে সুগম করতে চাইছে, যা অনুমোদন প্রক্রিয়াকে ছোট করতে সাহায্য করবে, “এর বলেছে চেয়ারম্যান মাধবী পুরী বুচ।
তিনি বলেন, পুঁজিবাজার নিয়ন্ত্রক একটি উদ্ভাবনী পণ্যও চালু করেছে যা একটি অধিকার ইস্যুকে একটি অগ্রাধিকারমূলক অধিকার ইস্যুকে একত্রিত করে।
“আমরা বাজারে নতুনত্ব আনার জন্য কঠোর পরিশ্রম করছি, যাকে আমরা বলি ‘আনকভারিং’ প্রাথমিক প্রকাশ্য প্রস্তাব আমরা মনে করি ডিআরএইচপি (ড্রাফ্ট রেড হেরিং প্রসপেক্টাস) এবং তালিকাকে ঘিরে পুরো প্রক্রিয়াটি অনেক বেশি রহস্য তৈরি করেছে। এটি এত জটিল নয়, “শুক্রবার ফিকি ইভেন্টে বুচার বলেছিলেন।
“আমরা শিল্পের সাথে পরামর্শ করছি এবং একটি ওয়ার্কিং গ্রুপ এই সমস্যাটি দেখছি এবং একটি টেমপ্লেট তৈরি করছি (এর উপর ভিত্তি করে) একটি ফিল-ইন-দ্য-শূন্য আইপিও ডকুমেন্ট যা আপনাকে সেই শূন্যস্থানগুলি পূরণ করতে বলে এবং আপনি যদি কোনো জটিলতা দেখতে পান, এটি পূরণ করুন বা একটি থাকলে এবং তবুও, একটি পৃথক কলাম রয়েছে যেখানে আপনি এই জটিলতাটি আলোকিত করতে পারেন, “তিনি যোগ করেছেন।
একটি DRHP হল প্রাথমিক পাবলিক অফার বা পাবলিক অফার করার জন্য একটি কোম্পানির দ্বারা নিয়ন্ত্রকদের কাছে দায়ের করা প্রাথমিক নথি। এতে কোম্পানির ব্যবসা, ক্রিয়াকলাপ, আর্থিক কর্মক্ষমতা এবং সম্ভাবনা সম্পর্কে গুরুত্বপূর্ণ তথ্য রয়েছে।
চেয়ারম্যান বলেন যে টেমপ্লেট ভিত্তিক অফার ডকুমেন্ট সঠিক হবে। বুচার বলেছিলেন যে এটি অর্থবহ হবে কারণ এতে বিনিয়োগকারীদের সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য গুরুত্বপূর্ণ তথ্য থাকবে এবং যে কোনও পরিবর্তন পৃথকভাবে ব্যাখ্যা করা হবে।
“এটি সেবির প্রক্রিয়াকরণের সময়কে সংক্ষিপ্ত করবে আমরা আশা করি যে এটি এখনকার চেয়েও কম হবে, এবং একই সময়ে, এটি সম্পূর্ণ আবেদন এবং তালিকা প্রক্রিয়াকে অস্পষ্ট করবে৷
নতুন ফাইলিং জনসাধারণের জন্য অপেক্ষা করা নতুন কোম্পানিগুলির জন্য আরও সহজ করে তুলবে।
বুচার বলেছেন যে নিয়ন্ত্রকরা কোম্পানিগুলির কাছ থেকে অর্থায়নের অনুরোধগুলি দ্রুত অনুমোদনের দিকে মনোনিবেশ করেছিলেন, বিশেষ করে যদি বাজার অনুকূল হয়। সেবি কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI)-ভিত্তিক আইপিও ফাইলিং প্রসেসিং নিয়ে কাজ করছে।
তিনি বলেছিলেন যে 2024 সালে এ পর্যন্ত প্রাপ্ত 73টি অর্থায়নের প্রস্তাব নথির মধ্যে, সেবি 65টি অ্যাপ্লিকেশনকে পর্যবেক্ষণ চিঠি দিয়েছে। ৬৫টি আবেদনের মধ্যে ১৬টি আবেদনের নথি ফেরত এবং ৪টি আবেদন প্রত্যাহার করা হয়েছে।
“আমরা আরও 20টি আবেদন অনুমোদন করতে পারতাম। সমস্যাটি হল যে মার্চেন্ট ব্যাঙ্কারের (আইপিও) পরিচালক ফাইলিংয়ের 2.5 মাস আগে কোম্পানিতে শেয়ার বরাদ্দ করেছিলেন, বা কোম্পানির একজন পরিচালক (আইপিও) আবেদন করছেন বলে ইতিমধ্যেই তদন্ত চলছে৷ আইপিওতে জালিয়াতি,” তিনি বলেছিলেন।
অধিকার ইস্যু এবং অগ্রাধিকারমূলক অধিকার ইস্যুর সম্মিলিত পণ্য সম্পর্কে, বুচার বলেন যে নতুন পণ্যটি রূপান্তরমূলক হবে কারণ এটি অধিকার ইস্যু এবং অগ্রাধিকারমূলক অধিকার ইস্যুগুলির সুবিধাগুলিকে একত্রিত করবে।
একটি রাইট ইস্যু হল একটি কোম্পানির পক্ষ থেকে একটি নির্দিষ্ট তারিখে কম মূল্যে অতিরিক্ত শেয়ার কেনার জন্য বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের একটি অফার। শেয়ারের অগ্রাধিকারমূলক বরাদ্দ একটি পূর্বনির্ধারিত মূল্যে নির্দিষ্ট বিনিয়োগকারীদের শেয়ারের অগ্রাধিকারমূলক বরাদ্দের প্রক্রিয়াকে বোঝায়।
বুচ ব্যাখ্যা করেছেন যে একটি অধিকার অফারে, যা করা দরকার তার উপর প্রায় কোনও বিধিনিষেধ নেই এবং দাম সহ অনেক নমনীয়তা রয়েছে।
“আমরা সেই নমনীয়তাকে এই ধারণার সাথে একত্রিত করি যে এটি প্রথম অফার নয়, এটি একটি বিদ্যমান কোম্পানি, এটি ইতিমধ্যেই সর্বজনীন এবং এটি সমস্ত প্রকাশ করছে, তাহলে আমাদের কেন একটি খুব সাধারণ নথিতে উল্লেখ করা হয়েছে? তহবিল সংগ্রহের কারণ এবং আপনি অধিকার (ইস্যু) নিয়ে এগিয়ে যেতে পারেন যদি কিছু (ইস্যু অংশ) আনসাবস্ক্রাইব থেকে যায়, আপনি শেয়ারহোল্ডারদের অগ্রাধিকার বরাদ্দ ছাড়াই কার্যকরভাবে এগিয়ে যেতে পারেন,” তিনি বলেছিলেন।
নতুন সম্মিলিত অফারটির সাথে, অগ্রাধিকার বরাদ্দের জন্য 42 দিনের তুলনায় সম্পূর্ণ এন্ড-টু-এন্ড প্রক্রিয়াটি 23 দিনের মধ্যে সম্পন্ন করা যেতে পারে।
“এই উদ্ভাবনী পণ্যটি আজকের দ্রুততম রুটের তুলনায় আপনার অর্ধেক সময় নেবে। এটি সত্যিই একটি হাইওয়ে যা আমরা তৈরি করছি,” তিনি বলেন।
